Marcar para contabilizar a contabilidade pelo valor justo

A contabilidade de mercado a mercado, que também é freqüentemente chamada de contabilidade de valor justo, representa a prática padrão em grande parte do setor de serviços financeiros. O balanço da empresa reflete o valor de mercado atual dos ativos e passivos. Da mesma forma, mudanças diárias na avaliação de mercado de ativos e passivos são imediatamente reconhecidas na demonstração de resultados da empresa.

Mark to Market Particulars

A aplicação clássica da contabilidade de marcação a mercado aplica-se às atividades dos negociantes de valores mobiliários. No final de cada dia de negociação, os controladores da empresa avaliam os valores mobiliários mantidos nos estoques da mesa de negociação pelos preços de fechamento do mercado. Um aumento líquido no valor versus o dia de negociação anterior é um ganho que é reconhecido imediatamente na demonstração de resultados e que, portanto, também aumenta os lucros retidos. Da mesma forma, uma diminuição líquida no valor do dia anterior é refletida imediatamente como uma perda que flui para a demonstração de resultados e que diminui os lucros retidos da empresa.

Com relação aos passivos, no terceiro trimestre de 2011 entraram em vigor novas regras contábeis de marcação a mercado que podem resultar na reavaliação da dívida da empresa, com base nos preços atuais de mercado das mesmas. Isso pode produzir efeitos contra-intuitivos. Por exemplo, se o valor de mercado da dívida de uma empresa cair, seja devido à queda das perspectivas da empresa, seja devido a um aumento geral nas taxas de juros do mercado, o valor dessa dívida pode ser reduzido no balanço patrimonial, aumentando a receita e os lucros retidos..

Isso reflete a realidade econômica de que a empresa, pelo menos em teoria, pode retirar sua dívida com valor inferior ao seu valor nominal. O oposto ocorre quando o valor de mercado dessa dívida aumenta: uma perda é reconhecida na demonstração do resultado, reduzindo os lucros retidos.

A aplicação da contabilidade de marcação a mercado aos estoques de títulos ou a dívida pública de uma empresa é mais precisa quando os títulos em questão são negociados em mercados de títulos públicos altamente líquidos, como a Bolsa de Valores de Nova York ou o mercado nacional da NASDAQ. Com títulos menos líquidos, o processo de avaliação torna-se muito mais subjetivo e propenso a erros.

Vantagens da marcação a contabilidade de mercado

Os proponentes da contabilidade de mercado, incluindo muitos economistas e teóricos financeiros acadêmicos, afirmam que esse método oferece uma imagem muito mais realista e precisa da posição financeira de uma empresa do que a contabilidade de custos histórica. Além disso, os proponentes apontam que a marcação a mercado aplica uma disciplina às empresas de serviços financeiros que atua como um corretivo contra os ciclos do mercado.

Durante os períodos de declínio dos mercados, a queda no valor dos activos do lado esquerdo do seu balanço, resultante da contabilização de marcação a mercado, obriga a uma redução igual dos lucros retidos e do capital próprio da mesma empresa, do lado direito, se balanço patrimonial. Para atender às exigências de capital regulatório, a empresa teria então que reduzir sua alavancagem (isto é, sua relação entre dívida e capital próprio no lado direito de seu balanço patrimonial). Defensores da marcação a mercado de contabilidade vão argumentar que este é um mecanismo de autocorreção que reduz o perfil de risco da empresa durante a queda do mercado.

Por outro lado, durante períodos de mercados em ascensão e valores crescentes de ativos no balanço patrimonial da empresa, o aumento no valor dos ativos da aplicação da marcação a mercado permitiria o aumento da alavancagem.

Desvantagens de marcar para contabilidade de mercado

Alguns observadores, notavelmente Steve Forbes, editor de longa data de Forbes A revista e ex-candidato presidencial argumenta que a marcação a mercado exacerbou a crise financeira de 2008. Em sua opinião, as regras de mercado criaram um círculo vicioso no qual as instituições financeiras reportaram grandes perdas de papel à medida que o valor de suas ações declinava, diminuindo crédito e classificação de crédito, limitando sua capacidade de contrair empréstimos e, assim, empurrando-os para a insolvência, apesar de não haver queda no fluxo de caixa operacional.