Aprenda sobre Negociações com Informações Privilegiadas e as Implicações

Insider Trading é um tópico que historicamente gera uma grande quantidade de novidades. O primeiro nome em que você pode pensar (entre todos os executivos e profissionais de negócios acusados ​​e / ou condenados) é a guru de design de interiores Martha Stewart, que passou muito tempo atrás das grades por informações privilegiadas.

Se você não está familiarizado com este mundo, insider trading é a negociação de um título (compra ou venda de ações) com base em informações relevantes que não estão disponíveis para o público em geral. É proibido pela Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA porque é injusto e destruiria os mercados de valores mobiliários, destruindo a confiança dos investidores.

O que constitui um insider

Um insider da empresa é alguém que tem acesso a informações importantes sobre uma empresa que podem influenciar as decisões do investidor que afetariam o preço ou a avaliação das ações da empresa. Esta informação importante é frequentemente descrita como informação material.

Os executivos da empresa e gerentes gerais possuem informações relevantes. Por exemplo, o vice-presidente de vendas sabe quanto produto a empresa vendeu e se atenderá às estimativas de receita fornecidas aos investidores. Outros na empresa têm informações materiais, como o contador que prepara a planilha de previsão de vendas. O assistente administrativo da empresa também tem informações materiais porque ele ou ela prepara o comunicado de imprensa e tem uma visão prévia dos resultados de renda.

Outros insiders incluem analistas financeiros; melhores vendedores; indivíduos em Relações com Investidores e / ou Relações Públicas que preparam os anúncios públicos; pessoas-chave em Pesquisa e Desenvolvimento (se a empresa está desenvolvendo um novo produto que pode ser um grande vendedor); corretores; banqueiros e advogados. Como você pode ver o potencial de negociação interna é amplo, e é por isso que as organizações de capital aberto têm procedimentos claros para notificar os indivíduos considerados internos e explicando-lhes as regras, limitações e possíveis penalidades.

Um insider temporário

Isso significa que você não é um insider, a menos que esteja na equipe de gerenciamento da empresa, nas equipes financeiras ou de desenvolvimento ou em alguém contratado para lidar com as informações relevantes? Em uma palavra, "não".

A SEC inclui em sua definição de insiders aqueles que têm acesso "temporário" ou "construtivo" à informação material. Se o presidente de uma empresa lhe disser que a melhor esperança da empresa para um produto inovador não obterá aprovação regulatória, você é tão insider quanto ele. É ilegal para ele negociar com base nesse conhecimento antes de se tornar de conhecimento público.

É igualmente ilegal fazê-lo porque você é agora um "insider temporário". Isso permanece verdadeiro, independentemente de quantas vezes a informação é passada. Se o presidente diz ao seu barbeiro, que conta à sua babá, que diz ao seu médico, quem lhe diz, isso significa que o barbeiro, a babá, o médico e você são todos "insiders temporários".

Qualquer pessoa que tenha informações materiais está proibida de negociar, com base nesse conhecimento, até que as informações estejam disponíveis ao público em geral. A Suprema Corte dos EUA decidiu que isso se aplica a alguém sem vínculo com a empresa. Posse de informação material faz de você um insider, mesmo se você não roubou a informação.

Penalidades por violar regras de negociação com informações privilegiadas

As seções 10 (b) e 14 (e) do Securities Exchange Act de 1934 conferem à SEC a autoridade para solicitar uma ordem judicial que exija que os infratores devolvam seus lucros comerciais. A SEC também pode pedir ao tribunal que imponha uma penalidade de até três vezes o lucro que os infratores perceberam com base em informações privilegiadas. Além das penalidades financeiras, existem penalidades criminais, como foi o caso de Martha Stewart.

Protegendo sua empresa

Policie seus insiders, não permita o uso de informações privilegiadas e não se envolva sozinho. Seja diligente em não compartilhar informações materiais com qualquer pessoa que não seja uma pessoa de dentro e certifique-se de que todas as pessoas de dentro entendam a responsabilidade que isso lhes atribui e as circunstâncias sob as quais elas podem se tornar "insiders temporárias". É do interesse da sua empresa impedir o uso de informações privilegiadas. Mesmo que a empresa e todos os seus funcionários sejam eventualmente inocentados pela SEC de qualquer irregularidade, a investigação em si pode ter efeitos prejudiciais duradouros sobre a empresa aos olhos do público e das partes interessadas.